Le stablecoin en euro n’est plus un projet de laboratoire. Depuis le 1er juillet 2026, le règlement européen MiCA s’applique pleinement, et coup sur coup, les grandes banques du continent dévoilent leurs propres jetons adossés à l’euro. En France, le Crédit Agricole a lancé l’EURXT le jour même de cette bascule réglementaire. Derrière le jargon technique se cache une question simple : l’Europe peut-elle enfin peser dans un univers crypto encore massivement dominé par le dollar ?
Un stablecoin, c’est quoi au juste ?
Un stablecoin (ou « jeton stable ») est une cryptomonnaie dont la valeur est arrimée à une monnaie classique, ici l’euro, selon une parité de 1 pour 1. Chaque jeton en circulation est censé être couvert par un euro réel déposé en réserve. L’objectif : offrir la rapidité et la programmabilité de la technologie blockchain sans la volatilité du Bitcoin. C’est l’outil privilégié pour payer, transférer des fonds ou régler des opérations en crypto sans subir les montagnes russes des cours.
MiCA : le cadre qui change tout depuis juillet 2026
Le règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets) encadre désormais l’ensemble du marché crypto européen. Le 1er juillet 2026 a marqué la fin du régime transitoire français dit « PSAN » : les plateformes doivent maintenant obtenir l’agrément PSCA délivré par l’Autorité des marchés financiers. Selon les chiffres communiqués, 21 acteurs sont agréés en France et 216 à l’échelle de l’Union européenne. Les jetons stables y sont classés comme « jetons de monnaie électronique », soumis à des exigences strictes de réserves et de transparence — de quoi rassurer des entreprises longtemps méfiantes.
L’EURXT du Crédit Agricole, symbole de la bascule
Le 1er juillet, la banque a mis en circulation l’EURXT via sa filiale CACEIS. Émis sur la blockchain Ethereum au standard ERC-20, ce jeton est adossé à l’euro et a démarré avec environ 20 millions d’unités en circulation. Sa première utilisation concrète : régler la souscription d’un fonds monétaire « tokenisé » d’Amundi. Autrement dit, l’EURXT ne vise pas d’abord le grand public, mais les clients institutionnels et les entreprises, pour fluidifier des opérations financières lourdes.
Neuf banques européennes s’allient face au dollar
Le Crédit Agricole n’est pas seul sur ce terrain. Un consortium de neuf établissements européens, parmi lesquels ING et UniCredit, prépare l’émission d’un stablecoin en euro pour le second semestre 2026, via une structure basée aux Pays-Bas qui doit obtenir une licence de monnaie électronique. L’enjeu est autant monétaire que technologique : les jetons libellés en euro pèsent aujourd’hui moins de 0,2 % du marché mondial des stablecoins, presque entièrement en dollars. Réduire cette dépendance est devenu une priorité affichée côté européen.
Ce que ça change concrètement
- Pour les entreprises : des paiements transfrontaliers plus rapides et traçables, réglés en euro plutôt qu’en dollar.
- Pour les particuliers : à terme, des transferts et une épargne en crypto sans exposition au risque de change vers le dollar.
- Pour la souveraineté : un moyen de paiement numérique européen, moins dépendant des acteurs américains.
Une réserve, toutefois : un stablecoin ne vaut que ce que valent ses réserves. La confiance repose entièrement sur la qualité des actifs qui le garantissent et sur le sérieux du contrôle réglementaire — précisément ce que MiCA entend imposer aux acteurs du secteur, y compris aux grandes entreprises financières.
Questions fréquentes
Un stablecoin en euro est-il sans risque ?
Non. Sa stabilité dépend des réserves qui le couvrent. MiCA impose désormais des règles strictes de garantie et de transparence, mais aucun placement en crypto n’est totalement dénué de risque.
Puis-je déjà utiliser l’EURXT au quotidien ?
Pas en tant que particulier pour l’instant. L’EURXT est d’abord réservé aux clients institutionnels et aux entreprises de CACEIS ; un usage plus large pourrait suivre selon l’adoption.
Quelle différence avec l’euro numérique de la BCE ?
L’euro numérique serait une monnaie de banque centrale, publique. Un stablecoin comme l’EURXT est émis par une banque privée : les deux projets répondent à des logiques différentes et pourraient coexister.
Sources
CoinDesk — Crédit Agricole lance le stablecoin EURXT
AMF — Fin du régime transitoire et rôle de l’AMF sous MiCA
ABC Bourse — Neuf banques préparent un stablecoin en euro